「バフェットのバークシャー・ハサウェイ社、投資損失により第３四半期の利益が７７％落ち込んだと公表」
ネバラスカ州オマハ在のAP社によると、バフェットのバークシャー社は金曜日、第３四半期の利益は、保険収益の落ち込みと10億1000万ドルの投資損失により、７７％落ち込んだことを公表した。
四半期の終わる９月３０日には、純利益は10億6000万ドル、Aクラスの一株あたりの利益は682ドルに落ち込んだ。
落ち込みは顕著だ。昨年度は、ペトロチャイナ株の売却利益が含まれているとはいえ、45億5000万ドル、一株あたり2942ドルの利益があった。
バークシャーは四半期の間に279億ドルの売上を上げたが、一年前の299億ドルに較べれば落ち込んだ。
バークシャーの、GeicoとGeneral Reinsuranceを含む保険引き受け部門の営業成績は、一年前の4億8,600万ドルから8100万ドルまで陥った。会社のいうには、過度の価格競争とGulf Coastを襲ったハリケーンのGustav と Ikeによる10億5000万ドルの損失による結果だとしている。比較として、2007年第３四半期は、ハリケーンによる損失はごくわずかであった。
バークシャーの一年は、びっくりの16億7000万ドルのデリバティブ契約の大損から始まった。そのデリバティブは市場全般の値と幾つかの企業の信用状態への契約であったが、第2四半期では6億5400万ドルの利益を上げた。しかし、前例のない市場の大騒動の最中である第3四半期となると、税引き前の評価は12億6000万ドルまで落ち込んだ。1年の最初の9ヶ月で、税引き前で22億1000万ドルの損失が残ったわけである。
しかし、バークシャーには、機が熟すまではその長期デリバティブ契約を売る考えはない。バフェットはそれらの契約はすんごい儲けになると予測している。
バークシャーのデリバティブ契約は、ふたつの主たる分野に合わせている。バークシャーは、合衆国の通貨がデフォルトをした際には、幾つかの契約に基づき金銭を支払わねばならない。そのほかのデリバティブ契約のほとんどは、契約が締結されたときより、１５％または２０％より株価指数が下回ったときに支払う義務が生じる。
証券ブローカーで、「Of Permanent Value バフェットのお話」の著者でもあるAndy Kilpatrickは、バフェットが今日の難しい状況で語ったことに感銘を受けたという。
Kilpatrickはいう。本当にわずかな人しかお金は稼げない。しかし、バフェットは今でも、ほんのわずかな損失でお金を稼いでいる、と。
バークシャーの広報は、収益報告を明言しないし、広報担当者も、金曜の午後に残されたメッセージにすぐには反応しなかった。
バークシャーの第３四半期は、334億ドルの手持ちの現金でしめくくった。これは、第２四半期の終わりの312億ドルよりも増えている。
バークシャーとバフェットは過去の２ヶ月に幾つかの取引を行い、それらは幾ばくかの現金を生むと考えられている。しかし、ゴールドマンサックスへの50億の資本注入やGEへの30億ドルの支援を含む大きな投資は、１０月までに完了しなかった。それゆえ、これらの大投資は今四半期には反映しないことになる。
バークシャーは、10月には65億ドルの投資を行ったといった。普通株投資の６つは、マーズ社のchewing-gum giant Wm. Wrigley Jr社の買収に関係している。バークシャーは金融支援を行い、Wrigley社の子会社化に伴う少数株主持分の21億ドルを得た。そして、44億ドルの劣後債を得た。
昨年のデータでは、バークシャーの純価額は1207億3千万ドルから1201億ドル5千万ドルまで落ち込んだが、10月に限っての話である。投資の価額が下がり、equity index put option契約の責任が増えたときには、純価額で90億ドルの低下が勘定されている。
バークシャーの住宅製造部門（Clayton Homes）と住宅金融部門は税引き前の利益で去年の1億2900万ドルから700万ドルまで、急激に落ち込んだ。それらは、不良債権への6400万ドルの引き当ての増加とハリケーングスタフとアイクの絡みの2200万ドルの損失の結果による。
バークシャーが経営している、カーペットメーカーであるShaw Industriesといった、住宅関連部門の幾つかも再び、低い利益を報告した。Shawの税引き前利益は、2007年の1億2500万ドルから、今年は4900万ドルまで落ち込んだ。
バークシャーの製造部門とアパレル部門も同様に収益は悪化した。Acme Brick, Benjamin Moore Paint and Fruit of the Loomなどである。この部門の直近の四半期の純利益は、去年の5億6700万ドルから4億7800万ドルまで落ち込んだ。
しかし、これらは、第２四半期の影響を受けてでもある。バークシャーは５月にMarmon Holdings Incを手に入れた。この製造コングロマリットの買収により、2億4700万ドルの税引き前利益を第３四半期に加えられることとなった。Marmon社は、輸送、エネルギー、建設部門を持ち、列車牽引車製造からファスナー製造までの幅広い１２５の製造・サービスのビジネスを行っている。
バークシャーは保険、被服、家具、キャンディ製造、レストラン、天然ガスの６０以上の子会社を保有し、飛行機会社まで経営している。バークシャーはまた、 Coca-Cola Co., Anheuser-Busch Cos. 、 Wells Fargo といった企業にも大きな持分を有している。
第３四半期を通じて、バークシャーは純利益として48億8000万ドル、一株あたり3149ドルの利益を生み出した。これらは、去年報告された、102億7000万ドル、6644ドルの一株利益に較べれば、落ちたとしかいえない。
金曜の収益報告の前、バークシャーのAクラスは、113,000ドル周辺から800ドル上昇した。
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AP
Berkshire reports 77 percent drop in 3Q earnings
Friday November 7, 9:05 pm ET
By Josh Funk, AP Business Writer
Buffett's Berkshire Hathaway posts 77 percent drop in 3Q earnings on investment losses
OMAHA, Neb. (AP) -- Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. on Friday reported a 77 percent drop in third-quarter earnings, hurt by declining insurance profits and a $1.01 billion investment loss.
Net income fell to $1.06 billion, or $682 per Class A share, in the quarter ending Sept. 30. That's down sharply from year-ago profit of $4.55 billion, or $2,942 per share, which included a $2 billion gain aided by the sale of PetroChina stock.
Berkshire generated $27.9 billion in revenue during the quarter, down from $29.9 billion a year ago.
Operating profit in Berkshire's insurance underwriting business, which includes Geico and General Reinsurance, plunged to $81 million from $486 million a year ago. The company said results were hurt by greater price competition and losses of $1.05 billion on Gulf Coast Hurricanes Gustav and Ike. By comparison, relatively few hurricane losses were reported in the third quarter of 2007.
Berkshire began the year with an unrealized $1.67 billion loss on its derivative contracts. The value of those derivatives, which are tied to the value of the overall markets and the credit health of certain companies, improved in the second quarter by $654 million. But in the third quarter amid unprecedented market turmoil, their pretax value fell by $1.26 billion, leaving a pretax loss of $2.21 billion through the first nine months of the year.
But Berkshire has no plans to sell the long-term derivative contracts before they mature, and Buffett has predicted they will ultimately be profitable.
Berkshire's derivatives fit into two major categories. Berkshire will have to pay on some of the contracts if certain U.S. entities default on their credit. Most of the other contracts will only be paid if certain stock indices are lower in 15 or 20 years than they were when the contract was written.
Andy Kilpatrick, stockbroker and author who wrote "Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett," said he was impressed with the results Buffett delivered, given the difficult current environment.
"Very few people are making money," Kilpatrick said. "He's still making money with some extraordinary paper losses."
Berkshire officials do not typically comment on earnings reports, and a spokeswoman did not immediately respond to a message left Friday afternoon.
Berkshire finished the third quarter with $33.4 billion cash on hand. That is up from the end of the second quarter when the company had $31.2 billion cash on hand.
Berkshire and Buffett have made several deals over the past two months that will make use of some of that cash, but most of the big investments, including a $5 billion infusion in Goldman Sachs and a $3 billion stake in General Electric, weren't completed until October. Therefore, those deals aren't reflected in this quarter's results.
Berkshire said it also invested $6.5 billion on Oct. 6 in equities related to Mars Inc.'s acquisition of chewing-gum giant Wm. Wrigley Jr. Co. Berkshire helped finance the deal and received a $2.1 billion minority equity interest in the Wrigley subsidiary and took on $4.4 billion of subordinated debt.
Year to date, Berkshire's net worth slipped to $120.15 billion from $120.73 billion, but during October, price declines in investments and increased liability for equity index put option contracts accounted for a $9 billion decline in net worth.
Berkshire's manufactured housing unit, Clayton Homes, and its financing arm reported a sharp drop in pretax net income to $7 million from $129 million a year ago. Those results were hurt by a $64 million increase in the provision for bad loans and a $22 million loss related to Hurricanes Gustav and Ike.
Some of Berkshire's operating business tied to the housing industry, like carpet maker Shaw Industries, again reported lower profits. Shaw's pretax profit fell from $125 million in 2007 to $49 million this year.
Earnings also fell in Berkshire's manufacturing and apparel unit, which includes Acme Brick, Benjamin Moore Paint and Fruit of the Loom. That division reported net income of $478 million in the most-recent quarter, down from $567 million a year ago.
But this is the second quarter that includes results from Marmon Holdings Inc., which Berkshire acquired in March. The industrial conglomerate added $247 million in pretax earnings in the third quarter. Marmon includes more than 125 manufacturing and service businesses across the transportation, energy and construction markets, making products ranging from railroad tank cars to metal fasteners.
Berkshire owns more than 60 subsidiaries including insurance, clothing, furniture, candy companies, restaurants, natural gas and corporate jet firms. Berkshire also has major investments in such companies as Coca-Cola Co., Anheuser-Busch Cos. and Wells Fargo & Co.
Through the first three quarters, Berkshire generated net income of $4.88 billion, or about $3,149 per share. That's down from the $10.27 billion, or about $6,644 per share, that Berkshire reported a year ago.
Berkshire's Class A shares gained $800 to close at $113,000 Friday before the earnings report was released.
Berkshire Hathaway Inc.: http://www.berkshirehathaway.com
